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创业公司需要股权架构的5大理由
合理设计权责利明晰的股权结构对于企业特别是初创期间企业的重要性不言而喻,其主要体现在以下几个方面:
①明晰合伙人的权、责、利
合伙创业虽讲究情怀,但最终也是要实现实际利益,如何能够体现创业者的利益和价值,很重要的因素就是股权、股比。其中占股比例是创业者在这个项目中的作用以及利益的重要体现。
②有助于创业公司的稳定
也许在创业初始阶段,创始人各方都是亲戚、同学、朋友,觉得股比或者权利之类的事项可以先不考虑,把事情做成了再说,毕竟谈钱伤感情。
但这种观念必定会埋下隐患,浅言之,如果大家在刚开始关系好的时候都不能好好谈,出现问题后还能坐下来谈拢吗?可想而知,该情形的最终结果是创业项目受到影响甚至创业失败。
③影响公司的控制权
通过“真功夫”的案例可以看出,股权结构直接涉及到公司控制权的问题,如果公司各股东所占的股比能形成一个核心的控制权而不是分散的控制权(特别是“势均力敌”的控制权),则决策成本将大大降低,决策效率相应提高,相关的纠纷更能完全可以避免。
④便于融资
投资人与企业洽谈投资时,会关注你的项目,关注你的情怀,关注你的进展,同时也一定会关注你企业的股权结构合不合理,如果看到不稳定、易陷入僵局的股权结构,他们的投资意愿肯定大打折扣。
⑤进入资本市场的必要条件
相信每个创业者都有IPO(首次公开募股)的梦想,但只要IPO,资本市场必然要求你的股权结构明晰合理。
总而言之,一家企业的股权结构是否合理在一定程度上决定了该企业在激烈的市场竞争中能否保持稳定而高效的发展,是资金、人才、技术之外的又一重要影响因素,但同时也是企业较少关注的隐性因素。
设计股权结构需考虑这5个
关键要素
既然股权结构深刻地影响着企业的发展,那么如何才能科学合理的设计股权结构呢?探讨之前,应先明确股权结构设计要达到的目的。
股权结构设计最主要的目的是保障企业创始人股东或者特定股东对企业的控制权。只有掌握了企业的控制权,才能保证公司治理相关事务的正常开展,避免因控制权问题发生内耗,影响企业正常的运营。在保障控制权的基础上,进而需达到合理分配权益和激励的目的。
基于前述目的,股权结构设计应着重关注以下几方面的要点:
①合理利用公司章程来确保控制权
一般情况下,公司股东的出资比例即代表其持股比例,直接出资达到一定比例即享有公司的相对控制权(51%)和绝对控制权(67%)。但如果几个股东的出资额相近或者完全等同时,则无法通过出资达到控制企业的目的,因而需要合理制定公司章程。
比如,通过公司章程设定不同股东的不同表决权重,即使持股比例不到半数,也可以通过章程规定某特定股东拥有半数以上的表决权或拥有一票否决权等。
②合理利用协议来保障控制权
如部分股东通过协议约定,将其投票权委托给其他特定股东(如创始人股东)行使,也即“投票权委托”。再如“一致行动人”协议,即通过协议约定,某些股东就特定事项采取一致行动。
一致行动协议内容通常体现为一致行动人同意在其作为公司股东期间,在行使提案权、表决权等股东权利时作出相同的意思表示,以其中某方意见作为一致行动的意见,以巩固该方在公司中的控制地位。
③制定员工持股计划
创业公司通过员工持股计划,即实现激励员工的目的,又能恰当地掌握控股权。
为增强整体竞争力,公司在确保控股权的情况下,可结合实际发展情况,制定科学可持续的员工持股计划,达到优化股权结构、激励员工、迎接新增长的目的。
④设立特定条件下的股权取得机制
如当一定时间或一定条件成熟时,股东才取得完全股权,具体可以按照时间、项目进度、融资进度等设定条件。
⑤设定一定条件下的退出机制
如因健康状况、职业操守、个人能力、理念等自身原因无法履行职责的或者出现因故意或重大过失损害公司利益的情形,均应当退出。
写在最后
总之,为了保障特定股东对于企业的控制权利益,可以设置优先权、一票否决等机制;要平衡投资人权益和股东权益;让渡股权,进行股权稀释,要明确相应的规则;要制定进入和退出机制。
除此之外,股权架构设计要简明并且稳定,不宜复杂化,因为股权结构越复杂,涉及的因素就越多,运营管理的成本也随之增加,产生各种责任、纠纷的可能性也就越大。
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